ソフトバンク社債460億円は買いか？過去最高4,000億円調達の狙いと株価・家計への影響

ソフトバンク社債460億円は買いか？過去最高4,000億円調達の狙いと株価・家計への影響

国内通信大手のソフトバンク（9434）が、2025年に入ってから社債で過去最高となる約4,000億円を調達しました。そのうち、今回ニュースになったのが、5年・7年・10年の3本合計460億円の社債です。

同じタイミングで、日本の長期金利（10年国債利回り）は1.8％台とリーマンショック前以来の水準に戻りつつあります。そんな環境で「利率2％台のソフトバンク社債」が大量に出てくると、

• 「これって買いなの？」
• 「ソフトバンク、そんなにお金が必要なの？」
• 「株価にはプラス？マイナス？」

と気になる40代サラリーマン家庭も多いはずです。

この記事では、ニュースの中身だけでなく、

• なぜ今、ソフトバンクが社債をガンガン出しているのか
• 4,000億円の使い道と「最高・最悪シナリオ」
• 株価にとってプラス材料なのか、債券として魅力があるのか
• 40代サラリーマン家庭の家計・資産運用でどう考えるか

まで、できるだけリアルな数字とシナリオで整理していきます。

あわせて、社債と株式のリスク比較が気になる方は、下記の記事もセットで読んでおくと理解が深まります。

• 米国株（S&P500）は国債より安全って本当？――FRB利下げ期待の後退で“新常識”が試される今、40代家計が知るべきこと

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この記事の結論とポイント

• ソフトバンクは2025年、円建て社債だけで約4,000億円を調達予定。ここ数年で最大クラスの借入。
• 今回の460億円は、5年・7年・10年の3本立てで利率はおおむね年2％台前半〜後半。国債より少し高い「ミドルリスク・ミドルリターン」ゾーン。
• 資金の使い道は、AIデータセンター・次世代ネットワーク・法人DXなどの成長投資＋既存社債の借り換えが中心とみられる。
• 最高シナリオでは、5年後に営業利益＋500〜600億円／年レベルの上積みも現実的。一方、最悪シナリオでは、利払いだけ増えて▲50〜100億円／年の利益押し下げ要因にもなりうる。
• 40代サラリーマンの家計では、「預金・社債・株式」を組み合わせる選択肢の一つ。とはいえ、社債単独で勝負するより、金や株式・投資信託などとの分散が前提。
• 個別社債を買う前に、「金利が上がるときにどんな資産が得するか？」は、日銀利上げ「12月にも？」中立金利1.5％とは｜40代サラリーマン家計と株式市場への影響も合わせて押さえておきたい。

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ソフトバンク社債460億円ってどんなニュース？

今回発行された3本の社債の条件

報道ベースの情報を整理すると、今回ソフトバンクが条件決定したのは次の3本です。

• 5年債：発行額100億円、利率年1.913％
• 7年債：発行額180億円、利率年2.324％
• 10年債：発行額180億円、利率年2.677％

ざっくり平均すると、年2.3〜2.4％前後の利回りイメージです（税引前）。一方で、同じ時期の10年国債利回りは1.8％台でした。

つまり、

• 「国債よりちょっとリスクを取る代わりに、利回りは少し上乗せ」
• 「株みたいに上下に大きく動くわけではないが、元本保証ではない」

というミドルリスク・ミドルリターンのポジションにいる商品と言えます。

なお、ソフトバンクの社債や格付けの詳細は、公式IRサイトの「格付・社債情報」で一覧確認できます。

今年の社債調達額 約4,000億円が「過去最高」と言われる理由

ソフトバンクのIRページ「格付・社債情報」によると、2025年に入ってからすでに以下の社債を発行済みです（いずれも円建て無担保普通社債）。

回号	発行日	利率	発行額
第27回（みらい創出ボンド）	2025/2/4	1.810％	1,260億円
第28回	2025/5/29	1.186％	600億円
第29回	2025/5/29	1.742％	216億円

合計すると、すでに2,076億円（100百万円単位のIR表記を億円換算）が発行されています（出所：ソフトバンク「格付・社債情報」）。

さらに、2025年7月には米ドル建ての社債も発行しています。

• 2030年満期 米ドル建て社債：5億ドル
• 2035年満期 米ドル建て社債：5億ドル

1ドル＝150円程度と仮定すると、外貨建て2本で約1,500億円。これに円建て2,076億円＋今回の460億円を加えると、

• 2,076億円（既発行の円建て）
• ＋1,500億円（外貨建て）
• ＋460億円（今回条件決定分）

＝ 合計およそ4,000億円となり、「今年の社債調達額は過去最高」と報じられているわけです。

なぜ今、このタイミングで長めの社債をまとめて出したのか

理由は大きく3つ考えられます。

1. 金利上昇局面で「今の水準」を長期で固定しておきたいから
   日銀のマイナス金利解除後、10年国債利回りはじわじわ上昇しています。今後さらに金利が上がる前に、比較的低い水準で10年までの資金を確保しておきたい思惑があります。
2. AI・DX投資、法人向けサービス拡大への資金ニーズ
   ソフトバンクは米OpenAIと国内で合弁会社を設立し、AIを活用したサービスを拡大中です。通信インフラ以外の新規ビジネスに本格投資する段階に入っており、まとまった長期資金が必要になっています。
3. 銀行借入だけに頼らず、社債・外貨債で資金調達を多様化する狙い
   金融機関からの借入に偏ると、金利条件や契約の制約が重くなりがち。社債やハイブリッド証券を組み合わせて「資金調達のポートフォリオ」を組むのが、最近の大企業のトレンドです。

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そもそも社債とは？40代サラリーマン向けの超入門

株と社債の違いをざっくり1分で

• 株式： 会社のオーナー権（持分）。利益が出れば配当アップも期待できるが、赤字・倒産時には最もリスクが高い。
• 社債： 会社への「お金の貸し付け」。利息（クーポン）があらかじめ決まっていて、期限になったら元本が戻る約束になっている。

ざっくり言えば、

• 株式：ハイリスク・ハイリターン
• 社債：ミドルリスク・ミドルリターン（発行体や条件による）

国債・社債・預金のざっくり比較

商品	元本の安全性	利回りのイメージ	主なリスク
銀行預金	高い（ペイオフあり）	ごく低い	インフレリスク
日本国債	比較的高い（国の信用力）	預金より少し上	価格変動・金利変動リスク
ソフトバンク社債	国債よりは低い	国債＋α（今回2％台）	発行体の信用リスク

同じ「債券」でも、国が発行する国債と、企業が発行する社債では、信用力も利回りも違います。今回のソフトバンク社債は、「預金や個人向け国債だけでは物足りないけれど、株ほどの値動きは怖い」という層を狙った商品と言えます。

ソフトバンク社債はどのあたりのリスクゾーン？

ソフトバンクは、国内格付でR&I「A＋」、JCR「AA−」といった投資適格級の格付を持っています（2024年12月時点、出所：ソフトバンク「格付・社債情報」）。

格付A〜AAの企業社債は、一般的に「投機的ではないが、国債よりはリスクがある」ゾーン。金利も国債より少し上乗せされる程度で、今回の利回り水準（1.9〜2.6％台）は、まさにその代表例です。

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ソフトバンク社債460億円の条件を分解してみる

利率水準は割安か、割高か

10年国債利回りが一時1.8％台まで上がった局面で、

• 5年債：1.913％
• 7年債：2.324％
• 10年債：2.677％

という水準は、ざっくり言えば「国債より0.5〜0.8％程度高い」イメージです。

例えば、10年で2.6％の利回りが続く場合、単純計算では税引前で約1.3倍（元本＋利息）になるイメージ。もちろん途中で売却すれば価格変動リスクがありますが、「毎月分配型投信に高コストで投資するよりは、よほどシンプルで分かりやすい」という見方もできます。

格付を踏まえたリスク感

ソフトバンクは国内格付でA〜AAクラス、海外格付でBBBクラス（投資適格の下位）とされています。格付会社は、財務状況・キャッシュフロー・事業安定性などを総合評価し、デフォルト確率をランク分けしています。

この水準だと、

• 「投機的なジャンク債ではないが、絶対安全とも言えない」
• 「長期的には通信事業の安定キャッシュフローに期待しつつ、新規事業の成否も見守る必要がある」

という立ち位置です。

金利上昇局面で固定金利社債を持つメリット・デメリット

• メリット： 今の利回りを10年まで固定できるので、これ以上金利が下がった場合は有利。
• デメリット： 逆に今後さらに金利が上がると、新発債のほうが高利回りとなり、手持ちの社債価格は下がる（途中売却時）。

「満期まで持ち切る前提」であれば、途中の価格変動は気にしなくてよい一方、「途中で現金化する可能性」が高い人にとっては、金利上昇リスクも頭に入れておく必要があります。

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過去10年のソフトバンク社債発行額の推移と考察

2014〜2015年：グループ本体が劣後債4,000億・4,500億を発行

まず押さえておきたいのは、「ソフトバンクグループ（持株会社、9984）」と「ソフトバンク（通信会社、9434）」は別企業だという点です。

2014〜2015年には、当時のソフトバンク株式会社（現ソフトバンクグループ）が、

• 第1回無担保社債（劣後特約付）：4,000億円（利率2.50％、7年債）
• 第2回無担保社債（劣後特約付）：4,500億円（利率2.50％、7年債）

という超大型の劣後債を発行し、個人投資家の間で大きな話題になりました（出所：ソフトバンクグループ 2014年プレスリリース、2015年プレスリリース）。

この頃の「ソフトバンク債」は、ハイリスク・ハイリターン寄りの“孫さん社債”という印象が強かった時期です。

2020〜2022年：通信会社ソフトバンクの社債本格デビュー

一方、通信事業を担うソフトバンク（9434）は、2020年以降、本格的に円建て無担保社債の発行を始めました。IR情報から、年度別の発行額（円建て普通社債のみ）をざっくり整理すると次のようになります。

年	主な回号	合計発行額（億円）	ざっくり平均利率
2020年	第3〜10回	約1,600億円	0.35〜0.58％台
2021年	第11〜16回	約1,800億円	0.24〜0.52％台
2022年	第17・18回（サステナビリティボンド）	約300億円	0.51〜0.62％台

いずれも「ゼロ金利時代」の超低利回りで、国債とあまり変わらない水準でした。

2023〜2024年：2,000億円超が当たり前に

2023年以降は、

年	主な回号	合計発行額（億円）	特徴
2023年	第19〜23回	約2,400億円	みらい創出ボンド含む、利率も1％台へ
2024年	第24〜26回	約2,200億円	金利上昇を反映して1％台前半〜中盤

と、年間2,000億円超が“普通”になってきました。金利は1％前後〜1％台前半まで上昇し、個人投資家から見ても「預金よりはだいぶマシ」という水準になっています。

2025年：円建て＋外貨建て＋今回460億で約4,000億円へ

そして2025年は、

• 円建て普通社債：第27〜29回で約2,076億円
• 米ドル建て社債：合計10億ドル（約1,500億円）
• 今回の5年・7年・10年社債：460億円

と、合計でおよそ4,000億円規模となり、通信会社ソフトバンクとしては過去最大の社債調達年となります。

ここまでで、「どれくらいの規模の社債を、いつどれだけ発行してきたか」が見えてきました。次に気になるのが、読者の方からまさに質問があった通り、「この莫大な社債はどこに使われるのか？」「それで本当に収益は伸びるのか？」という点です。

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ソフトバンク社債4,000億円の使い道はどこか？

IR資料や決算説明資料を読むと、「使い道」は大きく4つに整理できます。

① AIデータセンター・AI計算基盤への投資

• シャープ旧堺工場跡地の取得・開発（関西最大級クラスのAIデータセンター構想）
• GPUサーバーなどAI計算資源への大型投資
• 企業向け生成AIサービス（OpenAIとのJV「SB OpenAI」など）の基盤整備

特にAI関連投資は、まとまった設備投資（CAPEX）が必要になります。GPUラック・電源設備・冷却設備など、「箱モノ」と「中身」の両方で数千億円規模になりやすく、長期社債との相性が良い領域です。

② 5G／4.9GHz・AI-RANなど次世代ネットワーク

• 5G基地局の追加整備・既存設備の更新
• 4.9GHz帯の全国展開（2030年代前半までを視野）
• NVIDIAなどと組んだ「AI-RAN」ソリューションの商用導入

ここは「通信キャリアとしての攻めと守り」の両方が絡む部分です。攻めとしては高速・低遅延ネットワークを武器に法人向けサービスを拡大し、守りとしてはAI-RAN・共同建設などで基地局運営コストを下げていく狙いがあります。

③ DX・法人向けサービス・M&A

• グループ内のDX・クラウド・セキュリティ事業の強化（例：SBテクノロジー）
• 生成AIを組み込んだ業務効率化ソリューションの開発
• 関連する中小規模のIT企業・SIerのM&A

「通信＋クラウド＋AI＋SI」をセットで提案できるようになると、1社あたりの売上単価（ARPUの法人版）が上がりやすくなります。ここにも人材投資・開発投資のための資金が必要です。

④ 既存借入・外貨建て債の借り換え

派手ではありませんが、非常に重要なのがこの部分です。

• 近い将来償還を迎えるドル建て社債のリファイナンス（借り換え）
• 金利が高い借入を、少し有利な条件の社債に置き換える動き

「新しい投資のタネ銭」と「古い借金の借り換え」がセットになっている、と理解しておくとイメージしやすいと思います。

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社債4,000億円で事業・収益はどこまで拡大する？5年後シナリオ

では、この社債4,000億円を含む投資によって、事業・収益はどこまで拡大しうるのでしょうか。ここからは、あくまで一例のシミュレーションとして、「最高シナリオ」と「最悪シナリオ」の2パターンを置いてみます。

具体的な数値は筆者の試算であり、実際の業績を保証するものではありませんが、「家計感覚でイメージするための参考」として見ていただければと思います。

前提：いまの数字と社債コストをざっくり整理

ソフトバンク（通信会社、9434）の直近実績（2025年3月期）をざっくりならすと、次のようなイメージです。

項目	現在（2025年3月期ベース）	メモ
売上高	約6.5兆円	通信・EC・決済などを含む
営業利益	約9,900億円	営業利益率 約15％
純利益	約5,260億円	純利益率 約8％

一方、今年発行する社債（円建て＋ドル建て約4,000億円）のコストを、かなりラフに計算すると次のようになります。

項目	概算値	前提
発行総額	約4,000億円	円建て2,500億＋ドル建て1,500億のイメージ
平均金利	約3％	円建て2％前後＋ドル建て5％前後の加重平均イメージ
年間利払い（税引前）	約120〜130億円	4,000億×3％＝120億
年間利払い（税引後の実質負担）	約90億円前後	法人税率30％程度と仮定

ざっくり言えば、「年100億円程度の純利益を上乗せできれば、今回の社債はトータルで“勝ち”」というイメージです。

最高シナリオ：AI投資が順調にハマる場合

まずは、かなり楽観寄りの「最高シナリオ」を置いてみます。期間は5年後（2030年前後）をイメージします。

• AIデータセンター・AI-RAN投資が順調に進み、法人向けAIサービスが広く浸透
• 5G・4.9GHz・IoT回線など、企業向け通信プランが拡大
• AIを活用したネットワーク運用最適化で、基地局運営コストも削減
• 料金値下げ圧力は一服し、モバイルARPUは横ばい〜わずかに増加

この前提のもとで、「売上年4％成長・営業利益率16.5％」と仮定します。

項目	現在	5年後（最高シナリオ）	増減イメージ
売上高	6.5兆円	約8.0兆円	＋約1.5兆円（＋約23％）
営業利益	約9,900億円	約1.3兆円	＋約3,000億円
純利益	約5,260億円	約6,700億円	＋約1,400億円（＋約30％）

増益分のイメージをさらに分解すると、

• 既存通信・EC・決済などの自然成長：純利益＋400〜500億円
• AIデータセンター・生成AIサービス：純利益＋700〜1,000億円
• AI-RAN・共同建設によるコスト削減：純利益＋200〜300億円
• ▲ 新たな利払い・減価償却など：純利益▲数百億円を相殺

トータルで見ると、「社債4,000億円＋αの投資で、年間1,000〜1,500億円の純利益上乗せも視野」という、かなりポジティブな絵が描けます。

最悪シナリオ：AI投資の立ち上がりが遅れる場合

逆に、だいぶ悲観的な「最悪シナリオ」も見ておきます。

• 世界的なAI投資ブームがやや一服し、企業の導入ペースが予想より遅い
• AIデータセンターの稼働率が想定ほど上がらず、減価償却が重くのしかかる
• 国内通信は人口減＋料金競争で伸び悩み、ARPUは横ばい〜微減
• 電気代・人件費は上昇し、固定費がじわじわ効いてくる

この前提で、「売上年1％成長・営業利益率13％」と仮定します。

項目	現在	5年後（最悪シナリオ）	増減イメージ
売上高	6.5兆円	約6.9兆円	＋約0.4兆円（＋約6％）
営業利益	約9,900億円	約8,900億円	▲約1,000億円
純利益	約5,260億円	約4,000億円	▲約1,200億円（▲20〜25％）

この場合でもAI投資が完全に無駄になるわけではなく、

• AI・クラウド関連で売上＋1,000〜1,500億円程度
• しかし減価償却や運営コストが重く、利益貢献はまだ限定的
• そこに新たな利払い（120〜130億円／年）が加わり、純利益を圧迫

という形で、「売上は微増だが、純利益はむしろ減る」という結果も十分ありえます。

シナリオ比較から見える「リスクとリターンの幅」

2つのシナリオを並べると、だいたい次のような“幅”が見えてきます。

項目	現在	5年後・最高	5年後・最悪
売上高	6.5兆円	8.0兆円（＋23％）	6.9兆円（＋6％）
純利益	5,260億円	6,700億円（＋約30％）	4,000億円（▲20〜25％）

ざっくり言えば、

• うまくハマれば、「AI・次世代インフラ投資が社債コストを大きく上回る」
• 失敗とまではいかなくても、立ち上がりが遅れると「社債コストのせいで利益を削る」局面が続く

という両面がある、ということです。

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「何で騒いでるの？」市場がザワつく3つの理由

理由1：通信会社として異例の社債増加ペース

携帯キャリアは本来、安定キャッシュフローが強みの“ディフェンシブ銘柄”。そのなかで、ソフトバンクが1年で4,000億円もの社債を発行するのは、かなり積極的な部類に入ります。

しかも、その使い道が「AIデータセンター・次世代ネットワーク・DX」といった、まだ収益性が読み切りにくい領域であることが、市場をざわつかせる要因になっています。

投資家から見ると、

• 「成長投資のために借金を増やす攻めの姿勢」と見ればポジティブ
• 「借金に頼りすぎていないか」「回収スピードは大丈夫か」と見ればネガティブ

という両面があり、市場の受け止め方が割れやすいテーマです。

理由2：金利上昇局面とタイミングが重なっている

日本の長期金利は、マイナス金利解除と財政拡張の思惑から、2008年以来の水準まで上昇しています。こうした局面では、

• 「企業の利払い負担が増える」
• 「債券価格が下がりやすくなる」

といった懸念が意識されやすくなります。そのタイミングで、ソフトバンクが長期の社債をどんどん発行しているため、「大丈夫なのか？」という声が出やすい状況です。

理由3：AI・DX投資ブームと借金体質が結びつきやすい

ソフトバンクグループは、AI関連投資でも世界的に注目されており、既に約7兆円規模の社債残高を抱えていると報じられています。
通信会社ソフトバンクもAI・DX関連投資に舵を切る中で、「グループ全体のレバレッジが高まりすぎないか」を気にする投資家も少なくありません。

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「何がすごいの？」個人投資家目線での注目ポイント

2％台固定利回りのインパクト

長らく0％〜1％未満しかつかなかった円の世界で、

• 信用力のある大企業の社債で2％台の利回り
• しかも5〜10年の長期で固定

という商品は、「預金や個人向け国債より一歩踏み出したい」個人にとって魅力的に映ります。

同じソフトバンクでも「グループ債」と「通信会社債」は別物

ここがとても重要なポイントです。

• ソフトバンクグループ債： 投資事業がメイン。株式市場との連動性が高く、業績のブレも大きい。
• ソフトバンク（通信会社）社債： 通信料金収入を中心とする安定キャッシュフローがベース。

同じ「ソフトバンク債」と呼ばれても、リスクの質は大きく異なります。今回話題になっているのは、あくまで通信会社ソフトバンク（9434）側の社債である点は押さえておきたいところです。

安定キャッシュフロー企業の社債という魅力

世界的な長期投資家の中には、「安定したインフラ収入を持つ企業の社債」を好んで保有するファンドも多く存在します。
通信・電力・ガス・高速道路など、ある程度ストック型の料金収入が見込めるビジネスは、債券投資との相性が良いからです。

ソフトバンクも、国内通信事業という安定基盤のうえに、AIや法人向けサービスで成長を狙っている構図なので、「インフラ＋成長オプション付きの社債」と見ることもできます。

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このニュースから想定される株価の上昇・下降シナリオ

ソフトバンク（9434）株にとってのシナリオ

上昇要因になりうる点

• 社債・外貨建て債が順調に消化されている＝信用市場からの信頼が厚い
• 借入金利をある程度固定しながら、AI・DX投資を加速できる
• 最高シナリオに近い形でAI・次世代ネットワーク投資がハマれば、純利益＋30％前後も視野

下降要因になりうる点

• 有利子負債が増えることで、自己資本比率や財務レバレッジへの懸念が意識される
• 金利がさらに上昇すると、将来の借り換えコストが重くなる可能性
• 最悪シナリオ寄りになれば、純利益▲20〜25％程度まで落ちる可能性もあり、バリュエーションの見直し圧力がかかる

短期的には「借金増＝ネガティブ」と評価される局面もありえますが、中長期的には投資の成果が決算にどう反映されるかがポイント。AI・DX分野での利益成長が見えてくれば、今回の社債調達はポジティブに評価される可能性もあります。

ソフトバンクグループ（9984）株への影響

グループ本体は、もともとレバレッジの高い投資会社という性格が強く、社債残高も大きい状態です。そこに通信子会社も積極的に社債を発行している構図は、

• 「グループ全体として借金をうまく使えている」と見るか
• 「景気悪化や金利急騰時にリスクが拡大しやすい」と見るか

で評価が分かれます。特に、グループ株は株価ボラティリティが高いので、金利変動やAI投資の成否ニュースに敏感に反応しやすい点は意識しておきたいところです。

銀行・証券株や他の高配当株への波及

• 社債を販売する証券会社や主幹事を務めるメガバンクにとっては、手数料収入の点ではプラス材料。ただし一つの案件だけで決算全体を左右するほどではない。
• 一方で、預金や国債・投信から「社債」に資金がシフトしていくと、利回りの低い高配当株には逆風になる可能性もある。

特に、「配当利回りだけが魅力」の銘柄は、2％台の社債が増えていくと存在感が相対的に薄くなっていくかもしれません。

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社債は買いか？40代サラリーマン家計でどう位置づけるか

まずは「社債とは何か」をおさらい

社債はざっくり言うと、

• 「企業にお金を貸して、その利息と元本を受け取る権利」

です。株式との違いをざっくり整理すると、

• 株式：配当＋株価上昇を狙う代わりに、元本保証はない
• 社債：利息＋償還時の元本返済が約束されるが、倒産すれば元本割れもありうる

また、価格の変動要因も異なります。

• 株式：企業の業績・期待・市場全体のセンチメント
• 社債：金利動向（利回り）＋信用リスク（格付けなど）

この辺りの「債券と株、どちらが安全なのか？」というテーマは、米国株（S&P500）は国債より安全って本当？でも詳しく整理しています。

ソフトバンク社債の位置づけ：ミドルリスク・ミドルリターン

今回のソフトバンク社債（年2％台）は、

• 10年国債より利回りは高い
• ただし、ソフトバンクという企業の信用リスクを負う
• 株式ほど価格は動かないが、金利上昇局面では債券価格が下がるリスクもある

という意味で、資産クラスの中では「ミドルリスク・ミドルリターン」の位置づけです。

ソフトバンクの格付けは、R&IでA＋、JCRでAA−と、国内企業としては比較的高い部類。ただし、格付けはあくまで目安であり、リスクがゼロになるわけではありません。

格付け情報や社債銘柄の詳細は以下が一次情報です。

• 格付・社債情報｜ソフトバンク株式会社
• ソフトバンク｜格付投資情報センター（R&I）
• ソフトバンク｜日本格付研究所（JCR）

300万円を「預金・社債・株」で持った場合のざっくり比較

40代サラリーマン家庭が、手元の300万円を次の3パターンで5年間保有した場合を、「ざっくり期待値ベース」で比較してみます（税金・手数料は無視したラフなイメージです）。

パターン	内訳	5年後の期待値イメージ	リスク
A：預金のみ	300万円すべて普通預金・定期（年0.2％想定）	約303万円（＋3万円）	元本割れリスクほぼなし。ただしインフレに負けやすい。
B：預金＋ソフトバンク社債	預金150万＋ソフトバンク社債150万（年2.2％想定）	預金：153万／社債：5年で利息約16〜17万 → 合計約319〜320万円	ソフトバンクの信用リスク・金利上昇で債券価格下落リスク。
C：預金＋株式インデックス	預金150万＋世界株インデックス150万（年4〜5％想定）	預金：153万／株：5年で約180〜190万 → 合計約333〜343万円（あくまで期待値）	株式の価格変動が大きく、5年後にマイナスも十分ありうる。

もちろん、株式インデックスのリターンは年ごとに大きくぶれるので、「5年で必ずこれだけ増える」という意味ではありません。ただ、

• 預金 → 安定だが増えない
• 社債 → そこそこ増えるが、企業リスクは負う
• 株式 → 長期の期待リターンは高いが、短期のブレが大きい

という「三角関係」の中で、自分のリスク許容度に合わせて組み合わせるのが現実的です。

「持株会とインデックス投信、どっちが有利か？」をシミュレーションした記事もあるので、リスク・リターンの感覚をつかむのに役立ちます。

• 【15年シミュレーション公開】持ち株 vs 投資信託どっちが得？会社補助込みでも最終勝者は…

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今回の社債ニュースから連想される「上がりやすい株」「下がりやすい株」

個別銘柄の売買を推奨するものではありませんが、今回のような「社債大量発行＋AI投資加速」というニュースから、連想ゲーム的に見ておきたいテーマ株を整理しておきます。

上がりやすい可能性があるテーマ・セクター

• ① 通信キャリア・データセンター関連
  ソフトバンクだけでなく、AIトラフィック増加は他の通信キャリアやデータセンターREITにも追い風。受電容量・ラック稼働率などのKPIに注目です。
• ② ネットワーク設備・光ファイバー・基地局関連
  AI-RANや5G高度化のための設備投資が増えれば、関連メーカー・工事会社には中期的な仕事が発生。
• ③ セキュリティ・クラウド・法人DX関連
  ソフトバンクが法人DXを進めるほど、その裏側でクラウド・セキュリティ・SaaS企業の需要も増えやすい。

こうした「通信×AIインフラ」の広がりは、通信・プラットフォームはこう読む：5G・データセンター・光ファイバの投資伝播【2025】でも詳しく整理しています。

下がりやすい可能性があるテーマ・セクター

• ① 高金利・高スプレッドの社債に依存する企業
  金利が上がる局面では、資金調達コストが重くなりがち。AI投資の恩恵が薄い企業ほど、利払い負担が株価の重しになりやすいです。
• ② 債券ファンドの一部
  金利上昇局面では、既発債券の価格が下落し、債券ファンドの基準価額が下がることも。社債だけでなく、国債も含めて「金利感応度」の高い商品は要注意です。

とはいえ、「だからこの銘柄を買え／売れ」という話ではありません。あくまで、

• 金利が上がる局面で、どんなビジネスモデルが有利か
• AI投資ラッシュの中で、誰がインフラ側の受益者か

という視点で、セクター全体を眺めるのが現実的です。

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40代サラリーマン家庭としての「落としどころ」

① 社債はあくまで「ポートフォリオの一部」として検討

ソフトバンク社債は、

• 国債より利回りが高く
• 株式より値動きがマイルド

という意味で、40代サラリーマンのポートフォリオにとって「中間層の選択肢」になりうる商品です。

一方で、

• ソフトバンクという単一企業への信用集中リスク
• 金利上昇局面での債券価格下落リスク

は避けられません。したがって、

• 預金・国債：生活防衛資金
• ソフトバンク社債：ミドルリスク資産の一部
• 株式・投資信託（新NISAなど）：長期成長資産

というように、全体のバランスの中で位置づけるのがポイントです。

実際に40代サラリーマンとして運用しているポートフォリオは、下記の資産公開記事で数字つきでまとめています。

• 【資産公開】2025年7月時点の資産1,117万円の内訳と推移｜40代サラリーマンのリアルな資産形成記録

② 金・株・社債の「役割分担」を決めておく

インフレや円安を考えると、

• インフレヘッジ：金・コモディティ
• 成長取り込み：世界株インデックス・新NISA
• キャッシュフロー安定：預金・社債

という「役割分担」で考えるのが現実的です。

金投資や新NISAの活用については、以下の記事で詳しく解説しています。

• 40代の金投資ガイド：目的・買い方・税金・相場の見方を全部まとめた
• 【実録】新NISAで買った3銘柄とその理由｜評価額287万円のリアル配分を公開
• iDeCoとは？NISAとの違いと40代から始めるべき理由を徹底解説！

③ まずは「家計の土台」を固めるのが最優先

そもそも、

• 毎月の家計が赤字気味
• ボーナスでなんとか帳尻を合わせている

という状態で社債や個別株に手を広げると、値動きに振り回されてしまいます。

このブログでは、

• 手取り公開・源泉徴収票のリアル
• 家計簿公開・固定費の見直し
• 資産公開・運用成績

をすべて数字付きで公開しています。まずは「家計の土台」を整えたい方は、下記の連載から眺めてみてもらえるとイメージが湧くと思います。

• 手取り公開（カテゴリページ）
• 家計簿・支出公開（カテゴリページ）
• 40代の金投資ガイド

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まとめ｜ソフトバンク社債は「おいしい話」ではなく、あくまで選択肢の一つ

最後に、この記事のポイントをまとめます。

• ソフトバンクは2025年に社債で約4,000億円を調達し、うち460億円は利率2％台の5・7・10年債。
• 過去数年で円建て社債の累計発行額は約1兆円超。金利上昇を意識しながら、長期の固定金利負債を厚めに確保している。
• 使い道は、AIデータセンター・AI-RAN・法人DXなどの成長投資＋既存社債の借り換えが中心とみられる。
• 最高シナリオでは、5年後に営業利益＋500〜600億円／年の押し上げもありうる一方、最悪シナリオでは利払い負担だけが増えて▲50億円／年程度のマイナス寄与になる可能性も。
• 40代サラリーマン家計では、預金・社債・株式・金などを組み合わせる中で、ソフトバンク社債は「ミドルリスク資産の一部」として検討するポジション。
• 個別社債に飛びつく前に、まずは家計の土台とポートフォリオ全体のバランスを確認することが大切。

「社債だから安全」「有名企業だから安心」という発想ではなく、

• 金利・インフレ・信用リスクをどう分散するか
• 自分の家計にとって、どのくらいの価格変動なら許容できるか

をベースに、落ち着いて判断していきましょう。

投資用語の整理や、当ブログの投資に関するスタンスは以下にまとめています。

• 用語集・投資リスクの考え方
• 広告・PR表記と投資に関する注意点
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※本記事は特定の銘柄・社債の購入を推奨するものではありません。最終的な投資判断は、ご自身の責任でお願いします。