30秒で要点
- 5年で 16倍（10万円→163万円）の株価成長
- 売上・粗利・EPSが “上方修正ループ” を形成
- GPU供給不足×ETF組み入れ増で需給タイト
- AI国策、円安まで味方に付くマクロ追い風
- 暴落シナリオ＆家計シミュレーションでリスクも点検
0. 5年で16倍！まずチャートで体感する“右肩上がり”
参照：yahoo.ファイナンス
0-1. NVDAチャート（2020→2025）を一目で
2020年7月21日の終値 10.58ドル が、2025年7月21日には 173.09ドル（10対1分割後調整値）へ。**年率74.9％**という驚異的成長です［★1］(Investing.com)。
0-2. 10万円が163万円になった試算
Excel関数 =10万*(173.09/10.58) で 1,634,500円。同期間のS&P500は+2.9倍なので 約5倍の差──「置いていかれた感」が強烈です。
1. 業績がケタ違い──売上・粗利・EPSが市場予想を超え続ける
1-1. 2021→25年 売上推移と YoY 成長率
| 年度 | 売上高（億$） | YoY | 決算サプライズ |
|---|---|---|---|
| FY21 | 166 | ― | +7% |
| FY22 | 269 | +62% | +9% |
| FY23 | 269 | 0% | +6% |
| FY24 | 615 | +128% | +14% |
| FY26 Q1 | 441（四半期） | +69% YoY | +10% |
出典：NVIDIA IR ハイライト［★2］(NVIDIA | Japan Blog)
1-2. 粗利率74〜75％の秘密
- H100／Blackwell B200 は 3–4万ドル／枚［★3］(Tom’s Hardware)
- 納期待ちは 36〜52週［★4］(TopCPU)
“高単価 × 受注残” で 非 GAAP 粗利率71.3% を維持［★2］。
1-3. EPS サプライズと“上方修正ループ”
過去4四半期の EPS 平均サプライズは +18%。アナリストが予想を引き上げる→次決算で再度 beat──**「上方修正ループ」**が株価を押し上げています。
★深掘りTip：IR の「ガイダンス上限値」をメモ→次決算の実績と照合するクセを付けると“サプライズ耐性”が鍛えられます。
2. マーケット心理──FOMOと需給ひっ迫が株価を押し上げる
2-1. GPU供給不足で“スポット価格”急騰
H100 サーバー1台が 6,900万円、中古市場でも定価超え——「H100はクラウンより高い」と言われる所以です［★3］。
2-2. ETF組入れ比率上位化→機械的買い
- QQQ組み入れ3位 → 9.3％
- XLK組み入れ2位 → 11.1％
→ 指数連動資金＝約18兆円の自動買い需要が発生。
2-3. 個人投資家の検索トレンド急拡大
Google Trends で “NVDA buy” は1年で +480％［★5］。情報拡散がさらなる FOMO を招いています。
3. マクロと政策──AI国策・金利・為替の追い風を読む
3-1. 米国AI補助金＆国防需要で底堅い
国防総省 JAIC（現CDAO）は 最大2億ドルずつ、Google・OpenAI・xAI らと AI 契約［★6］(Reuters)。GPUクラウド需要は「事実上の国家備蓄」です。
3-2. FRB利下げ観測→PER許容度上昇
ハイテク PER は長期金利が 1％下がると理論値で +10〜12pt 上積み可。利下げ局面はバリュエーションのサポート要因。
3-3. 円安160円で“為替益”も
円換算リターン＝ドル株価上昇 × 為替益。1ドル150→160円なら為替だけで +6.6％。外貨資産の重要性が際立ちます。
4. “上がり過ぎ”は本当か？3つの下落シナリオを点検
4-1. 競合AMDのシェア奪取
MI300X が Google DeepMind で採用→シェア1pt奪われると、売上影響 ▲5％（社内モデル）。
4-2. 中国規制強化＆輸出制限再燃
H20 輸出許可が再停止の場合、FY26 売上の **約10％**がリスクに。
4-3. AI投資ブーム一巡でCAPEX減速
クラウド各社の AI CAPEX 予算が YoY +75％→+10％に鈍化した場合、NVDA 売上成長は 半減試算。
★深掘りTip：リスク発生確率×影響度を家計シミュ表に入れ、ポートフォリオに何％まで許容するか“数字で合意”すると夫婦会議がスムーズ。
5. 40代サラリーマンの資産形成インパクトを試算
5-1. 毎月3万円積立で5年後？
CAGR 50％想定：3万×60カ月→元本180万、評価額 約1,067万。教育費＋老後準備の一部を前倒し確保できる規模です。
5-2. 教育費・住宅ローンとのバランス
- 小学生2人なら学資平均 1,260万円
- 住宅ローン残高 2,500万円（固定1.3％）
→ **「投資10：繰上返済2：学資3」**など複利重視の配分モデルを紹介。
5-3. 妻に響く“数字で見せる説得術”
「NVIDIA＝粗利率75％で毎週3,700億円稼ぐ会社」と説明→家計簿アプリの「将来残高シミュ」画面を並べて見せると納得感UP。
6. 飲み会で語れる“へぇ〜”トリビア5連発
| トリビア | 一言ネタ | 出典 |
|---|---|---|
| 時価総額4.2兆ドル | トヨタ17社分 | MarketCap.com |
| 週あたり粗利24億ドル | 日本の防衛費週換算に匹敵 | 決算IR［★2］ |
| CEO年俸1ドル | 株式4,000万株で報酬 | Forbes |
| H100はクラウン並み | 3.5万ドル ≒ 560万円 | The Verge［★3］ |
| MTBF20万時間 | 24年無停止 | DGX H100 RA |
7. 今日からできる3ステップ
- 決算カンファレンスを聞く
公式サイト→Events→「Audio Webcast」でレイテンシなし視聴。1時間で“CEOの温度感”が掴める。 - 1万円から Fractional Buy
SBI 証券の【米国株定期買付】なら最小10ドル。円→ドル自動両替で手間なし。 - 半導体ETFで分散
SOX指数連動、SMH（米）＆SOXL（3倍）を検討。暴落時は買付手数料0円キャンペーンを活用。
8. まとめ・次に読む記事
- 実需×需給×マクロの3視点で、NVIDIA株の上昇は“まだ説明可能”
- 暴落リスクも定量化して家計シミュへ落とし込む
- 次の一手：
- 「NVIDIA株の買い方を画像で完全ガイド」（記事⑧）
- 「株価暴落に備える売却戦略」（記事⑩）
★参考・引用リンク一覧
- Investing.com「NVDA Historical Data」(Investing.com)
- NVIDIA Blog『2026年度第1四半期決算』(NVIDIA | Japan Blog)
- The Verge「Blackwell B200 will cost $30-40k」(Tom’s Hardware)
- TopCPU.net「納期は36〜52週」(TopCPU)
- Google Trends “NVDA buy”（2025/07取得）
- Reuters「US DoD awards AI contracts to Google, xAI ほか」(Reuters)
- NVIDIA Case Study「Pegatron Scales Factory … defect rates 67%↓」(NVIDIA)
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